2026年ESG债券市场运行8月报

2026年1-8月，国内市场已发行绿色债券461只，规模共计7,411.25亿元，与去年同期相比发行只数增加29.49%，发行规模增长14.40%。其中8月新发行绿色债券63只，规模共计1,724.98亿元，较去年同期发行只数增加40.00%，发行规模上升373.63%。

2026年8月，国内债券市场共发行挂钩类债券12只，规模合计90.80亿元。其中包括6只可持续发展挂钩债券和6只低碳转型挂钩债券，发行规模分别为42.00亿元和48.80亿元。

截至2026年8月末，国内市场已累计发行可持续发展挂钩债券39只，规模共计351.63亿元，其中8月新发行6只，规模42.00亿元；已累计发行低碳转型挂钩债券66只，规模共计383.00亿元，其中8月新发行6只，规模48.80亿元。截至2026年8月末，国内市场累计发行低碳转型债券7只，规模共计30.69亿元，其中8月新发2只，规模4.00亿元。

2026年8月，国内市场共有579只绿色债券参与交投，月度现券交易规模1,355.13亿元，交易只数同比上升22.41%、环比上升5.66%；交易规模同比上升75.10%、环比上升31.16%。挂钩类债券共有120只参与交投，交易规模130.60亿元；转型类债券有4只参与交投，交易规模6.20亿元。

2026年8月共发行ESG债券77只。剔除私募、资产支持债券及无同类可比债后，可比样本共25只。将本月新发行的ESG债券发行成本与同类债平均发行利率比较发现，共有13只债券呈现一定的成本优势。

中国人民银行部署下半年绿色金融工作并发布二季度货币政策执行报告；《中华人民共和国生态环境法典》正式施行；三部门印发《碳排放计量能力建设指导目录（2026版）》；五部门推动生态环境科技金融产品与服务创新。

加拿大成立自然资本核算与自然融资专家工作组；欧盟委员会发布CBAM正式阶段合规指南；世界银行发行40亿美元可持续发展债券。

（一）绿色债券发行情况

2026年8月，国内市场新发行绿色债券63只，发行规模共计1,724.98亿元，较去年同期发行只数增加40.00%，发行规模上升373.63%；发行只数环比下降13.70%，发行规模环比上升22.81%。子品种方面，8月份碳中和债券发行16只，发行规模为132.02亿元，发行只数和发行规模同比分别增长60.00%和33.77%。整体来看，2026年8月绿色债券发行规模保持扩张态势，单月发行规模显著高于去年同期，增长核心驱动力来自金融板块，银行等金融机构绿色金融债发行放量带动整体市场规模上行。从累计数据来看，2026年1-8月国内市场绿色债券累计发行461只，发行总规模7,411.25亿元，较2025年同期的356只、6,478.54亿元分别增长29.49%和14.40%，绿色债券持续发挥中长期资金供给功能，助力国内绿色直接融资市场稳步增长。

从券种类型分布来看，2026年8月，绿色中期票据发行22只，发行规模229.30亿元，是当月发行数量最多的券种。绿色金融债迎来爆发式发行，8月共发行14只，发行规模1,235.00亿元，规模占比71.60%，成为当月绿色债券发行规模的主要支撑。其中，“26兴业银行绿债01A”发行规模为220.00亿元，在2026年1-8月国内新发行绿色债券中发行规模居首；“26农业银行绿色债01”“26中信银行绿债01BC”和“26中国银行绿色债01”发行规模均为200.00亿元，并列位居前列，共同推高绿色金融债整体发行水平。此外，绿色资产支持证券、绿色公司债、绿色短期融资券同步供给，当月分别发行12只（154.48亿元）、10只（77.70亿元）、5只（28.50亿元），丰富了绿色项目融资工具选择。

从累计数据看，2026年1-8月，绿色中期票据仍为发行数量最多的绿色债券品种，共发行160只，占比34.71%，发行规模1,572.00亿元，规模占比21.21%；资产支持证券发行108只，占比23.43%，发行规模1,685.13亿元，规模占比22.74%，持续发挥盘活存量绿色资产的作用；绿色金融债发行44只，占比9.54%，发行规模2,990.00亿元，规模占比40.34%，仍为累计发行规模最高的券种；绿色公司债发行96只，规模628.17亿元；绿色短期融资券发行44只，规模321.90亿元；绿色企业债发行4只，规模200.00亿元；绿色定向工具发行5只，规模14.05亿元。与去年同期相比，2026年1-8月资产支持证券、中期票据、公司债和短期融资券发行规模均实现增长；绿色金融债累计发行规模虽尚未超过去年同期，但8月大额绿色金融债集中发行明显抬升了累计规模占比，成为当月绿色债券发行规模同比大幅跃升的关键推手。

从绿色债券发行场所分布来看，2026年8月银行间市场仍为绿色债券的主要发行渠道，当月共发行绿色债券44只，发行规模1,521.14亿元，发行只数和规模占比分别为69.84%和88.18%，主导地位进一步强化；上交所和深交所分别发行绿色债券9只和10只，对应规模分别为119.54亿元和84.29亿元。从环比变化看，8月绿色债券发行规模继续回升主要由银行间市场带动，银行间市场发行规模环比增长34.94%；深交所发行规模环比增长66.06%，但规模体量相对较小；上交所发行规模环比下降47.24%。截至8月末，2026年银行间市场绿色债券累计发行282只，发行规模5,535.31亿元，发行只数占比61.17%，规模占比74.69%；上交所和深交所累计发行规模分别为1,367.83亿元和438.11亿元，规模占比分别为18.46%和5.91%。

从绿色债券在整体债券市场中发行规模占比来看，2026年8月，绿色债券占全市场债券发行规模的2.19%，较上月（1.84%）和去年同期（0.49%）均明显提升；在剔除国债、央票和同业存单后，绿色债券发行规模占比为19.15%，高于上月（3.91%）、去年同期（1.05%）及1-8月累计水平（2.73%）。具体来看，8月绿色债券发行规模进一步回升，主要受大额绿色金融债及资产支持证券集中发行带动，推动绿色债券在当月债券发行中的占比显著抬升。

从具体券种来看，8月绿色债券在企业债、资产支持证券、中期票据和金融债中的发行规模占比相对较高。其中，绿色资产支持证券占同类债券发行规模的91.29%，较上月和去年同期均大幅提升；绿色中期票据占比为33.26%，较上月和去年同期明显提高；绿色金融债占比为24.23%，同样较上月明显回升，并高于去年同期。绿色公司债和绿色短期融资券占比分别为14.61%和11.68%，较上月亦有所提升。截至2026年8月末，绿色债券累计发行规模占全市场债券发行规模的1.25%，较去年同期（1.08%）上升0.17个百分点；剔除国债、央票和同业存单后，占比为2.73%，较去年同期（2.41%）上升0.32个百分点。整体来看，8月大额绿色债券集中发行显著抬升单月占比，并带动累计发行规模占比由7月末低于去年同期转为高于去年同期。

从发行地区来看，2026年8月共有18个地区（省、市、自治区及特别行政区）发行绿色债券，区域覆盖较7月小幅收窄，但仍呈现“核心区域集中带动、多地持续参与”的格局。其中，北京市共发行绿色债券15只，为当月发行只数最多的地区，发行规模达到814.96亿元，规模占比为47.24%，继续保持全国领先地位；广东省发行14只，发行只数占比为22.22%；福建省发行6只，发行规模达到407.00亿元，规模占比为23.59%，位居全国第二；上海市发行5只，发行规模165.37亿元，规模占比为9.59%；广东省和山东省发行规模分别为113.32亿元和60.00亿元，规模占比分别为6.57%和3.48%。从环比表现来看，8月绿色债券发行规模增长主要由北京、福建等地区的大额发行带动，其中福建省发行规模较7月增长397.92%，北京市发行规模较7月增长52.18%；广东省发行规模亦环比增长42.28%。同时，广西、新疆、海南、山西等地区本月均有绿色债券发行落地，绿色债券区域参与范围仍较广。截至8月末，2026年绿色债券市场中，从发行数量看，北京市、广东省、江苏省和上海市分别发行93只、66只、45只和33只，合计占比51.41%，仍为主要发债地区。在发行规模方面，区域集中度进一步提升，北京市以3,031.74亿元位居首位，广东省、福建省和上海市分别达到926.91亿元、760.61亿元和654.48亿元，四地合计发行规模占比约72.51%。

从发行人主体性质来看，2026年8月，绿色债券发行人仍以国有企业为主。当月中央国有企业与地方国有企业合计发行绿色债券46只，发行规模1,463.17亿元，分别占当月绿色债券发行只数和发行规模的73.02%和84.82%。其中，中央国有企业发行22只、规模895.62亿元，发行规模占比达51.92%，仍是当月绿色债券发行的主力；地方国有企业发行24只、规模567.55亿元，发行只数占比为38.10%，发行规模占比为32.90%。与去年同期相比，中央国有企业和地方国有企业发行规模均明显增长，国有企业整体仍保持主导地位，但发行只数占比较去年同期有所下降，主体结构较去年同期更趋多元。此外，本月公众企业发行8只、规模145.13亿元，民营企业发行8只、规模115.31亿元，外商独资企业发行1只、规模1.37亿元。截至8月末，国有企业累计发行绿色债券377只，发行规模5,983.36亿元，分别占绿色债券累计发行只数和发行规模的81.78%和80.73%，主体结构仍以国有企业为核心。与去年同期相比，国有企业累计发行只数和发行规模均有所提升，但发行规模占比有所下降；民营企业累计发行47只、规模902.10亿元，发行规模占比提升至12.17%，显示绿色债券发行主体在保持国有企业主导的同时，民营企业参与度明显增强。

从发行人主体产业和类型来看，2026年8月绿色债券发行数量端仍较为分散，发行规模明显向银行类主体集中。从发行只数来看，银行类发行人占比最高，为20.63%；融资租赁类发行人占比为17.46%；清洁能源和装备制造类发行人占比均为9.52%。从发行规模来看，银行类发行人占比达70.73%，较7月明显提升，成为当月绿色债券发行规模的主要支撑；融资租赁类和装备制造类发行人规模占比分别为5.63%和5.59%，其余行业规模占比均低于3.00%。与上月相比，银行类发行人发行规模占比大幅上升，受此影响融资租赁、清洁能源、交通运输和基础设施投融资等类型发行人发行规模占比均有所回落。与去年同期相比，银行类发行只数和规模占比均明显提高，装备制造类发行活跃度亦有所提升；融资租赁、基础设施投融资和火电等行业发行规模占比则有所下降。截至8月末，融资租赁类发行人以16.92%的发行只数占比位居各行业前列，银行类发行人在发行规模上占比最高，为37.65%，仍是绿色债券市场最主要的资金来源行业。

（二）其他ESG债券发行情况

2026年8月，国内债券市场共发行挂钩类债券12只，规模合计90.80亿元，发行只数同比增长33.33%，环比下降7.69%，发行规模同比下降4.62%，环比增长24.37%。其中包括6只可持续发展挂钩债券和6只低碳转型挂钩债券，发行规模分别为42.00亿元和48.80亿元。8月发行的挂钩类债券包括10只公司债和2只中期票据，发行人仍以地方国有企业为主，其中地方国有企业发行9只、规模73.80亿元，中央国有企业发行2只、规模12.00亿元，公众企业发行1只、规模5.00亿元。截至2026年8月末，国内市场挂钩类债券累计发行105只，发行总规模734.63亿元，较2025年同期的59只、405.42亿元分别增长77.97%和81.20%，并且已远超去年整年发行量。

2026年8月，国内债券市场新发行低碳转型债券2只，均为公司债，发行金额合计4.00亿元。

总体来看，2026年8月国内市场共发行ESG债券77只，规模共计1,819.78亿元，同比发行只数上升42.59%，发行规模增长296.12%；发行只数环比下降10.47%，发行规模环比增长22.38%。截至8月末，2026年国内市场累计发行ESG债券573只，规模共计8,231.81亿元，同比分别增加37.74%和18.77%，发行只数与发行规模均实现同比增长。

（一）绿债市场交易情况

2026年8月，国内市场共有579只绿色债券参与交投，月度现券交易规模为1355.13亿元，交易数量同比增长22.41%，环比增加5.66%；交易规模同比增长75.10%，环比增长31.16%。其中，“26中信银行绿债01BC”交易金额为8月之首，为160.56亿元。具体从不同券种来看，2026年8月参与二级市场交易的绿色金融债交易规模占比最高，达到52.30%绿色金融债交易规模占比最高，达52.30%；其交易规模较上月增长95.33%，占比较上月上升17.18个百分点。绿色中期票据占比25.50%，资产支持证券占比6.66%，其次分别为短期融资券和公司债分别占比4.96%和4.59%，其余券种占比均不足3.00%。

（二）其他ESG债券市场交易情况

2026年8月，国内市场共有120只挂钩类债券参与交投，交易规模总计为130.60亿元，交易只数和规模同比分别增长87.50%和42.73%，市场活跃度有所提升。其中，可持续挂钩债券76只，交易只数同比增长35.71%、环比增长11.76%，交易规模67.30亿元，同比下降-34.63%、环比下降27.35%；“26茂名01”交易金额以5.55亿元排在首位。低碳转型挂钩债券44只，交易规模63.30亿元，较去年同期低基数下显著增长，交易只数和规模分别由去年同期9只、6.67亿元增至44只、63.30亿元交易只数和规模同比分别增长388.89%和848.96%，环比分别增长33.33%和37.07%；“26茂发Y1”交易金额以11.18亿元排在首位。2026年8月，国内市场共有4只转型类债券参与交投，交易规模总计为6.20亿元，交易只数同比增长100.00%、环比持平，交易规模同比增长1139.55%、环比增长12.29%。具体来看，包括1只中期票据、3只公司债，其中“26中远海发MTN002（转型）”交易金额以2.19亿元位列当月首位。

2026年8月共计发行77只ESG债券，剔除52只私募、资产支持证券和无同类可比债后，可比同类债共25只，包括14只中期票据、3只公司债和8只金融债。将本月新发行ESG债券的发行成本与同类债平均发行利率相比，13只ESG债券表现出一定的成本优势，8月ESG债券发行成本比较详见表8。截至8月末，2026年可比同类债有147只，其中74.15%的ESG债券具有低于当天发行的同类债券票面利率，发行成本低0.11bp—110bp。

（一）国内动态

• 中国人民银行部署下半年绿色金融工作并发布二季度货币政策执行报告

2026年8月1日，中国人民银行召开2026年下半年工作会议，提出落实金融“五篇大文章”政策框架，持续完善金融统计制度和评价体系，用好结构性货币政策工具，并加强与财政、产业部门协同。会议总结指出，上半年人民银行研究优化科技金融、绿色金融等统计和评价制度，拓展碳减排支持工具支持领域；截至6月末，金融“五篇大文章”贷款同比增长11%，明显高于全部贷款增速。8月12日发布的《2026年第二季度中国货币政策执行报告》进一步显示，6月末绿色贷款同比增长14.5%，持续高于全部贷款增速，支持金融“五篇大文章”的结构性货币政策工具余额达4.6万亿元。报告提出，下一阶段将继续发挥货币政策工具的总量和结构双重功能，完善工具设计和管理，扎实做好金融“五篇大文章”。

• 《中华人民共和国生态环境法典》正式施行

2026年8月15日，《中华人民共和国生态环境法典》正式施行。法典在国家法律层面对生态环境保护的金融支持作出规定，明确推动绿色信贷、绿色债券、绿色保险、绿色信托等绿色金融产品和服务规范健康发展，并提出优化绿色转型投资机制，引导社会资本参与绿色低碳项目投资、建设和运营，鼓励设立绿色低碳产业投资基金。法典还对生态修复资金保障、绿色基金、生态专项债券以及温室气体排放信息披露等内容作出安排，为绿色金融支持生态环境治理、绿色低碳转型和生态修复项目提供了更高层级的法律依据。

• 三部门印发《碳排放计量能力建设指导目录（2026版）》

2026年8月18日，市场监管总局、国家发展改革委、生态环境部联合印发《碳排放计量能力建设指导目录（2026版）》。作为2024版目录的更新版本，2026版目录进一步完善全国碳排放计量技术体系，关键测量参数由39个增至58个，检测标准方法由82种扩展至169种，测量仪器设备由108种增至229种。碳排放计量能力提升是碳市场交易、配额履约、产品碳足迹核算和绿色项目评价的重要基础，有助于提高碳数据的准确性和可核验性，降低金融机构开展绿色信贷、转型金融和碳资产融资时的信息不确定性。

• 五部门推动生态环境科技金融产品与服务创新

8月20日，生态环境部、科技部、中国人民银行、国务院国资委和金融监管总局联合印发《关于推动生态环境领域科技创新多元化投入的指导意见》，提出构建覆盖基础研究、技术研发、中试示范、推广应用和产业化发展的多元化投入体系。文件支持银行、保险、证券等金融机构根据生态环境科技创新的融资需求和风险特征优化金融产品供给，建立差异化内部考核激励机制，并在依法合规、风险可控的前提下创新利率定价和利息偿付方式；推广绿色技术保险、研发费用损失保险和科技成果转化费用损失保险，鼓励设立生态环境科技创业投资基金和产业投资基金，支持符合条件的生态环境科技型企业上市融资、发行债券。同时，文件提出强化“投、贷、保、债、租”协同，为生态环境技术研发、示范和产业化提供全流程金融服务。

（二）国际动态

• 加拿大成立自然资本核算与自然融资专家工作组

2026年8月7日，加拿大环境与气候变化部宣布成立自然资本核算与自然融资专家工作组，成员来自自然保护、金融、经济、商业和公共政策等领域。该工作组将就如何更好地衡量、估值和核算自然资本向加拿大政府提供独立建议，并研究如何动员私人投资支持自然受益型项目。加拿大政府表示，当前自然保护资金仍难以满足实际需求，需要通过公共和私人投资共同弥合自然保护融资缺口。自然资本核算和自然融资机制的推进，反映出国际绿色金融议题正从气候减排进一步延伸至生物多样性、生态系统服务和自然资本价值评估领域，有助于为自然相关投融资和风险管理提供更清晰的制度基础。

• 欧盟委员会发布CBAM正式阶段合规指南

2026年8月14日，欧盟委员会发布10份碳边境调节机制（CBAM）正式阶段合规指南，帮助欧盟以外生产商适应CBAM正式阶段的监测、报告和财务义务。指南包括4份通用文件和6份行业指南，覆盖CBAM基本概念、嵌入排放计算、欧盟碳市场免费配额调整，以及水泥、氢、化肥、钢铁、铝和电力等行业的具体核算要求。随着CBAM正式阶段推进，进口商除申报产品嵌入排放外，还需按规定缴纳相应数量的CBAM证书，产品碳数据和实际排放水平将更直接影响进入欧盟市场的成本。相关规则细化将推动出口企业加强产品碳足迹管理，也会提高金融机构在绿色贸易融资和供应链金融中识别碳成本风险的必要性。

• 世界银行发行40亿美元可持续发展债券

2026年8月18日，世界银行宣布完成40亿美元7年期可持续发展债券发行，债券将于2033年8月到期，票面利率为4.50%，发行收益率为4.556%。本次发行获得超过150家全球投资者认购，订单总额超过110亿美元；从投资者类型看，银行、银行资金部门及企业获配43%，中央银行和官方机构获配30%，资产管理公司、保险和养老金获配27%。世界银行表示，其可持续发展债券遵循国际资本市场协会（ICMA）可持续债券指南，支持成员国兼具社会和环境效益的发展项目。本次发行显示，高评级多边开发机构可持续债券仍具备较强市场吸引力，也为全球可持续债券市场提供了重要的基准发行样本。

特别说明

• 本文所述绿色债券指国内发行的贴标绿色债券，包含碳中和债、蓝色债券等子品种。

• 本文基于发行只数的统计时，以不同分层级别发出一只资产支持证券按一只统计。

• 本文针对在不同交易场所发行的同一只企业债，在不同场所单独进行统计时，都纳入只数和规模统计范围；在全市场进行统计时，仅统计一次。

• 本文数据来源为中诚信绿色债券数据库、金融终端东方财富Choice和万得Wind。

• 本文所述资产支持证券，包括银保监会主管ABS，证监会主管ABS和交易商协会ABN。

• 本文绿色债券发行成本观察统计方法为：可比同类债为“当天发行（以发行起始日期记为债券发行时间）、同品种、同债券级别、同期限债券”，若绿色债券未披露债项评级信息，则以绿色债券发行主体评级信息作为替代，与市场同类无债项评级的主体评级信息进行比较；样本券不包括绿色私募发行债券、绿色资产证券化产品、绿色地方政府债以及1年期以下绿色债券（包括超短期/短期融资券、短期公司债等）；样本券期限为含权债期限进行比较，如有含权债特殊期限说明如X+n，则该品种下X、X+n视为同一可比较债券；样本券不比较可续期公司债、企业永续债、金融机构永续债等。

• 本文绿色债券发行成本观察中，鉴于纳入的绿色债券样本数量依然较少，发行成本分析易受市场波动和个券极值影响，相关分析存在一定局限性。

• 本文数据均按照债券发行起始日进行统计。