《绿色金融支持项目目录（2025年版）》重点解读

绿色金融是我国经济绿色转型的重要推手，也是我国践行“双碳”目标的有效途径之一。不断完善绿色金融标准体系是我国绿色金融高质量发展的重要基础，其中以绿色金融支持领域的标准发展最为完善，更新频率最高。

从2013年原银监会发布的《绿色信贷统计制度》开始，有关部门针对各类金融产品陆续发布和更新了多个绿色金融支持领域的标准。2025年7月14日，中国人民银行、金融监管总局、中国证监会印发《绿色金融支持项目目录（2025年版）》的通知（以下简称“《通知》”），修订了最新版的绿色金融支持领域的标准。

本文中，中诚信绿金将结合多年绿色金融支持领域的识别和评估经验，对《绿色金融支持项目目录（2025年版）》（以下简称“《绿金目录2025》”）的重点内容进行解读。

《绿金目录2025》以《绿色低碳转型产业指导目录(2024年版)》（以下简称“《绿色产业目录2024》”）、《绿色债券支持项目目录(2021年版)》（以下简称“《绿债目录2021》”）为基础制定，结合了绿色产业和绿色金融的支持标准，将产业与金融的特点进行了有机融合。

其中，《绿色产业目录2024》为发改委于2024年结合近年来我国经济社会发展的内外部环境改变以及各产业绿色低碳新技术、新业态、新模式，在《绿色低碳转型产业指导目录(2019年版)》（以下简称“《绿色产业目录2019》”）的基础上修订形成，力求加快绿色低碳产业在新发展格局下的增长动能。而《绿色产业目录2019》由发改委在2019年首次对绿色产业划定边界，为把政策和资金引导到对推动绿色发展最重要、最关键、最紧迫的产业上，是2019年及以后的绿色信贷、绿色债券等绿色金融标准更新的重要的基础和参考，《绿债目录2021》、《绿色融资统计制度2020》、《绿色贷款专项统计制度2019》均在《绿色产业目录2019》的基础上制定而来，对深化金融支持绿色转型发挥了积极推动作用。

此外，《通知》还强调《绿金目录2025》仍然会依据国家生态文明建设重大任务、碳达峰碳中和重大决策部署、生态环境保护和污染防治攻坚战工作重点、技术标准更新、绿色金融国际合作进展等具体情况和国内绿色金融市场发展的需求，进行适时地调整和修订。未来将持续完善和优化绿色金融标准体系，促进我国绿色金融的高质量发展。

《绿金目录2025》适用于除绿色股票外的各类绿色金融产品，其由中国人民银行、金融监管总局、中国证监会三大金融监管部门联合发布，将原有的绿色债券支持标准、人民银行的绿色贷款统计口径和金融监管总局（原银保监会）的绿色贷款统计口径进行了统一，可有效加强绿色金融市场流动性，提升绿色金融资产管理效率、降低识别成本。同时还适用于除绿色股票外的其他非债券和非贷款类的绿色金融产品，其他金融类型的绿色支持领域也有了权威的参考标准。

从绿色类别上看，《绿色金融目录2025》共有9个一级绿色类别，38个二级绿色类别，271个三级绿色类别，绿色类别更为丰富和详实。

从要求的内容上来看，相较以往的各类绿色支持领域的目录，除了有“条件/标准”对每个绿色类别进行说明解释外，还增加了“国民行业类别名称及代码”、“备注”、“温室气体减排贡献”三个内容。“国民行业类别名称及代码”能够指导投资人和融资人更迅速地识别绿色项目潜在的行业领域，便于挖掘绿色项目，提高投融资效率。“备注”可以辅助“条件/标准”来判断绿色项目，增加绿色识别准确性。“温室气体减排贡献”区分了不同类别的绿色活动对温室气体减排的贡献程度，其中标注√号的条目为具有低碳赋能贡献的项目，即自身虽然无直接碳减排效益，但对其他行业碳减排具有显著贡献的项目；标注√√号的条目为具有直接碳减排效益的项目，即项目具有绝对或相对显著直接碳减排效益，可协助对温室气体减排有偏好的投资行为进行快速识别。

《绿色金融目录2025）》在《绿色产业目录2024》的七大绿色产业类别（节能降碳产业、环境保护产业、资源循环利用产业、能源绿色低碳转型、生态保护修复和利用、基础设施绿色升级、绿色服务）基础上，增加了有强金融属性的绿色贸易及绿色消费两大类别。两大类别均为七大绿色产业类别中各领域的产品、设备、装备的贸易和消费。不仅支持七大绿色产业的发展，对绿色产业下游的贸易和消费也进行了进一步支持。

此外，在《绿色产业目录2024》的七大绿色产业类别中，《绿色金融目录2025）》剔除了小部分细化的绿色类别，这些均与化石能源（煤炭、天然气、油气）相关，属于狭义绿色之外的低碳转型领域，因此《绿色金融目录2025）》的标题当中没有保留《绿色产业目录2024》标题中的“低碳”字眼，但需要注意的《绿色金融目录2025）》中仍然保留有传统工业领域可适用的绿色项目，主要为改造类项目，高能耗高污染碳密集行业仍然可以进行绿色融资。

《绿色金融目录2025）》与《绿债目录2021》的差异相对来说较大，主要是结合绿色发展新形势、新任务、新要求进行更新，同时也优化了《绿债目录2021》经过了四年使用后显现出来的问题。《绿色金融目录2025）》将绿色消费和绿色贸易单独整合为两个大类，对原有的绿色类别的“条件/标准”进行了更新和完善，还增加了多个细化的绿色类别。

（1）节能降碳产业体现装备制造与工业转型升级的协同性。

一方面，新增如磁悬浮技术装备、节能内燃机、节能农资等以及航空、港口、轨道交通相关高效装备等体现了对高效设备和装备制造的支持；另一方面，针对工业流程，新增纳入船舶绿色低碳改造、重点工业行业的数字化、智能化升级改造及氟化工替代，通过尖端装备迭代和工业流程优化的方式，进一步实现节能降碳。

（2）环境保护产业实现污染物治理延伸。

首先，将工业无组织排放控制纳入范围，凸显对大气污染的深度化治理；其次污染物控制范围扩展至列入《优先控制化学品名录》《重点管控新污染物清单》等名录的新污染物治理，不断推动环境保护产业实现污染物治理场景和类型延伸。

（3）资源循环利用产业扩容资源化范围。

在废气方面，新增各类工业废气的回收利用以及废气回收利用装备的制造，如利用高炉煤气发电等，实现废气能源化；在固废方面，新增木材高效加工及利用，将满足标准规范的木材和人造板加工和企业节能、节材、环保技术研发及改造活动也纳入范围。

（4）能源绿色低碳转型产业凸显氢能地位。

氢能作为深度脱碳载体和工业原料，在清洁能源装备制造领域纳入制氢、储运和应用的全链条装备，在设施建设领域将绿氢制甲醇、输氢管道等项目建设纳入范围；此外，目录将小型水电站更新改造纳入范围，强调消除水电安全隐患、提升水电能效水平及保障生态；还加入了新型电力负荷管理系统，支持能源的高效运行。

（5）生态保护修复和利用产业促进农业的产业化。

在生态农林牧渔业领域，对绿色农业进行拓展，不仅只有绿色和有机产品，还将休闲农业与乡村旅游相融合激活农村三产融合；新增竹产业从种植到加工到回收利用全产业链纳入范围减少对塑料的依赖。在生态修复领域，山水林田湖草沙一体化工程强调系统化治理。一系列的产业活动推动生态保护从被动修复到主动创收方向转变。

（6）基础设施绿色升级产业强调数字化和绿色化相融合。

在建筑方面，新增建筑工程智能建造，主要包括建筑工程中数字化设计软件等部品部件生产线、智慧施工管理系统、建筑产业互联网平台、智能建造装备等环节的智能化改造和应用，体现了可持续建筑产业的新发展、新业态。在绿色交通方面，新增绿色公路建设和公路交通基础设施绿色低碳化改造、环境友好型铁路建设运营和铁路绿色化改造及绿色港口和航道，包含绿色公路建设，公路、高速公路服务区、养护站所、执法站等公路基础设施绿色低碳化改造，以及客运铁路建设、绿色港口改造活动。在绿色物流方面，新增国家级物流枢纽和绿色冷链的相关内容。在信息基础设施方面，强调绿色数据中心建设和改造内容，明确绿色数据中心建设中电能比需不低于《数据中心能效限定值及能效等级》（GB 40879）中2级能效水平。

《绿金目录2025》的发布彰显了我国绿色金融高质量发展的信心和行动，标志着国内统一、与时俱进的绿色金融支持领域的标准正式建立，对落实国家绿色金融发展战略具有重要意义。