ESG双周报2024年第12期

ESG发展动态

CFA协会发布欧洲ESG监管框架调查报告

联合国环境规划署金融倡议组织发布气候压力测试数据指南

GRI与TNFD发布互操作文件 协同生物多样性信息披露

国家发改委等部门发布关于印发《数据中心绿色低碳发展专项行动计划》的通知

ESMA建议对所有金融产品提出可持续披露要求

本报告期（7月16日-7月31日）内，173家A股上市公司共发生243件ESG风险事件。其中，环境维度风险事件4起，社会维度风险事件62起，公司治理维度风险事件177起。

截至7月31日，2024年度1694家A股上市公司共计发生11675起ESG风险事件。其中，环境维度风险事件127起，社会维度风险事件3115起，公司治理维度风险事件8433起。

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（一）国际组织

CFA协会发布欧洲ESG监管框架调查报告

CFA协会政策研究中心（CFA Institute Research and Policy Center）发布欧洲ESG监管框架调查报告，旨在分析市场参与者对欧洲ESG监管政策的态度。

据报告调查结果所示，欧盟关于可持续金融的立法和来自欧洲投资者日益增长的需求正在推动资产管理者在他们的投资策略中考虑环境、社会和治理（ESG）因素。挑战包括不可靠的ESG数据、高昂的数据收集成本以及员工培训的需要。此外，散户投资者对过多且复杂的可持续性信息感到困惑，随着新的欧洲可持续报告准则（ESRS）框架下可持续性报告的增加，这种情况可能会变得更加复杂。阐明欧盟可持续金融披露条例（SFDR）可以改善ESG披露并减少漂绿行为。我们的调查发现，欧盟分类法条例的关键问题是复杂的披露和缺乏可比的ESG数据。调查受访者认为，全球监管机构应该在可持续性定义上达成一致，并确保ESG评级的透明度。

报告提出以下政策建议：

• 为了将资本转向可持续活动，欧盟监管机构应继续引领全球可持续发展议程，并根据金融市场需求制定量身定制的ESG披露要求和分类法。

• 在整个立法框架中，清晰一致的ESG术语对于统一实施和减少规则解释的可变性至关重要。

• 解决ESG数据不可靠和相关成本的挑战对于遵守当前的披露要求至关重要。

• 在SFDR审查过程中，欧盟委员会应明确第8条和第9条下的基金分类系统，以简化投资者的ESG披露并降低漂绿风险。

（资料来源：TodayESG）

点评：2023年12月，CFA协会针对其欧盟成员进行了一项调查，旨在探究欧盟在ESG投资监管政策的现状与未来趋势。此次发布的调查报告依据调查数据，提出了应对ESG风险和问题的策略，并就如何在不损害投资者保护的前提下加强ESG监管措施提供了建议。

联合国环境规划署金融倡议组织发布气候压力测试数据指南

联合国环境规划署金融倡议组织（UN Environment Programme Finance Initiative，简称UNEP FI）发布气候压力测试数据指南，旨在为金融市场参与者提供收集和管理气候相关数据提供帮助。

该指南为监管机构和金融机构提供了全面的资源，提供了对气候压力测试最新发展和实践的见解。它涵盖了监督活动的范围、设计、建模方法和关键发现，分享了不同司法管辖区较好的实践案例。此外，它还为进行气候压力测试提供了建议和方法指导。与报告同时发布的还有“应对数据挑战”支持文件，旨在通过有效应对数据挑战，提高金融参与者进行气候压力测试的能力。指南通过提供对气候压力测试数据类型的全面概述，以及对当前最佳实践和数据源的见解来实现这一目标。指南强调了可靠和可比数据在气候压力测试中的关键作用。

（资料来源：TodayESG）

点评：气候压力测试是一种重要的前瞻性方法，用于评估气候变化对金融机构的潜在影响，并将气候风险识别为系统性风险。目前数据存在的局限性如缺乏具有有效评估和建模气候风险潜在财务影响所需质量的标准化数据等，往往导致对气候相关风险的低估和仅部分衡量。此指南能够为金融市场参与者提供收集和管理气候相关数据提供帮助。

GRI与TNFD发布互操作文件，协同生物多样性信息披露

7月30日，全球报告倡议组织（Global Reporting Initiative，GRI）与自然相关财务披露工作组（Taskforce on Nature related Financial Disclosures，TNFD）发布互操作性指引文件（Interoperability Mapping），详细介绍了TNFD披露建议和指标与GRI标准之间的一致性。

在过去两年中，自然相关财务披露任务组（TNFD）和全球报告倡议组织（GRI）紧密合作，支持彼此指导文件的发展——特别是GRI对2023年9月发布的TNFD建议的意见，以及TNFD对最近发布的GRI生物多样性标准的意见。

为了响应市场参与者的反馈，TNFD和GRI制定了一份指导文件和对照表，以帮助GRI全球14,000家报告机构与TNFD建议保持一致，并协助TNFD采纳者根据GRI标准进行可持续性报告。

该映射强调了TNFD建议和指标与GRI标准报告要求和数据点之间实现的高度一致性，包括：

• 使用与自然有关的连贯概念和定义，包括生物多样性和生态系统服务政府间科学政策平台（IPBES）所定义的自然和生物多样性丧失的五个直接驱动因素。

• 遵循TNFD对重要性的灵活方法，在 TNFD 建议和指南中引用和纳入 GRI 的重要性方法，重点关注影响。TNFD LEAP方法旨在帮助组织根据影响和财务重要性进行报告。

• GRI 101：生物多样性2024中的所有披露都反映在TNFD建议中。所有TNFD建议都反映在GRI标准中，但专门涵盖与自然相关的风险和机会识别和评估的建议除外。

• TNFD核心全球披露指标与GRI标准中的相关指标具有很强的一致性。TNFD行业指标和相关GRI行业标准的首次映射也突出了这一层面的一致性。

• GRI 101中引用了TNFD LEAP方法——识别和评估自然相关问题的指南。它指出了对生物多样性的影响最有可能存在和重大的地方，并为衡量自然状况的变化提供了指导。

• GRI 101在考虑组织位于生态敏感地区或附近的位置时，使用 TNFD定义和标准。

（资料来源：GRI）

点评：TNFD建立在气候相关财务披露工作组（TCFD）成功的基础上，旨在支持报告组织并应对与自然相关的风险。TNFD和GRI的合作推动了全球可持续性报告的协调一致，有助于避免不同标准和框架之间的冲突，促进了国际间的报告标准互操作性。

（二）亚太地区

国家发改委等部门发布关于印发《数据中心绿色低碳发展专项行动计划》的通知

为推动数据中心绿色低碳发展，加快节能降碳改造和用能设备更新，支撑完成“十四五”能耗强度降低约束性指标，国家发展改革委、工业和信息化部、国家能源局、国家数据局等部门制定了《数据中心绿色低碳发展专项行动计划》。

该计划要求，到2025 年底，全国数据中心布局更加合理，整体上架率不低于60%，平均电能利用效率降至1.5以下，可再生能源利用率年均增长10%，平均单位算力能效和碳效显著提高。到2030 年底，全国数据中心平均电能利用效率、单位算力能效和碳效达到国际先进水平，可再生能源利用率进一步提升，北方采暖地区新建大型及以上数据中心余热利用率明显提升。

点评：《行动计划》明确了数据中心绿色低碳发展的主要目标，部署了六大重点任务，围绕四大方面加强政策保障，并对组织领导、项目实施、监督管理、宣传引导等提出工作要求。《数据中心绿色低碳发展专项行动计划》是中国推动数据中心行业可持续发展的重要政策，将对促进节能减排、加快绿色转型和实现碳达峰、碳中和目标产生积极影响。

（三）欧洲地区

ESMA建议对所有金融产品提出可持续披露要求

欧盟市场监管机构欧洲证券和市场管理局（ European Securities and Markets Authority，ESMA）宣布发布《关于可持续金融监管框架的意见》，提出一系列关键建议，旨在促进投资者获得可持续投资，并支持向可持续经济转型的融资，包括实施对所有金融产品进行基本可持续性披露的要求、规范ESG数据产品以及建立可持续和过渡投资产品类别。

ESMA的建议是在欧盟委员会去年对《可持续金融披露条例》（SFDR）框架进行全面审查之后提出的，也是委员会在2022年要求欧洲监管机构（European Supervisory Authorities, ESAs）就金融领域的“漂绿”及其相关风险，以及为应对这些风险而采取的监管行动和面临的挑战提供意见之后提出的。

在此文件中ESMA承认“在构建欧盟可持续金融监管框架方面已经取得了相当大的进展”，但指出该框架还有进一步发展和成熟空间，其建议旨在实现长期改进。

ESMA提供的关键建议之一是为所有金融产品实施最低限度的可持续性披露要求，包括那些没有明确可持续目标的产品。监管机构表示，这将有助于“提高透明度并促进金融产品之间的可比性”，并允许“具有ESG目标的产品、目标较小的产品以及没有此类目标的产品之间的可比性”。

ESMA指出，披露至少应包括少数几个以关键绩效指标（KPIs）形式呈现的可持续性指标，涵盖基本的环境和社会指标，如温室气体排放、对生物多样性的影响、人权、劳工权利以及分类法一致性。

ESMA的意见还指出，虽然CSRD等新法规将有助于提高投资者在可持续性问题上的透明度，但市场参与者将继续依赖ESG数据提供商获取信息，特别是对于不在CSRD范围内的公司，因此需要确保ESG数据产品的质量。监管机构建议将ESG数据产品“纳入监管范围”，以确保数据的可靠性和可比性，监管制度定义了ESG数据提供者的义务和责任，并规定了披露、利益冲突和质量要求。

监管机构还提供了一系列建议，旨在使监管框架能够支持向可持续经济的转型：“考虑到转型是实现欧盟绿色协议目标的关键要素”。建议包括要求公司提供与有害活动相关的收入份额和资本支出信息，这些活动正处于转型轨迹中或正在退役，并将转型投资的定义纳入框架中，以帮助支持与转型相关的产品的创造，以及基于最近采纳的欧盟绿色债券标准，为“转型债券”创建欧盟标签。

ESMA还建议建立一个针对可持续和转型投资的产品分类系统，以帮助投资者理解金融产品的可持续性特征并简化产品选择。分类系统的关键部分应包括每个类别的基于科学和可衡量的资格标准，以及将适用于产品的透明度义务。

该文件还包括旨在将欧盟分类法作为评估和衡量可持续性表现的唯一参考标准的建议，指出SFDR相较于分类法提供了更为灵活的可持续投资定义。为了确立其核心作用，ESMA建议完整分类法，以涵盖所有能够为欧盟环境目标做出实质性贡献的经济活动，将其扩展以覆盖转型活动，并建立一个社会分类法。

（资源来源：ESGToday）

点评：ESMA的这一意见是欧盟在可持续金融领域采取的关键措施，它不仅有助于塑造一个更加绿色和可持续的金融生态系统，也将对全球金融市场的可持续发展产生深远影响。

（一）风险事件概述

本报告期（7月16日-7月31日）内，173家A股上市公司共发生243件ESG风险事件。其中，环境维度风险事件4起，社会维度风险事件62起，公司治理维度风险事件177起。

截至7月31日，2024年度1694家A股上市公司共计发生11675起ESG风险事件。其中，环境维度风险事件127起，社会维度风险事件3115起，公司治理维度风险事件8433起。

（二）风险事件行业分布

本期风险事件共涉及建筑装饰、房地产、环保、通信、机械设备、基础化工、计算机、电子、有色金属、医药生物、电子设备、食品饮料、农林牧渔等28个行业。其中，建筑装饰行业为风险最高发行业，周期内发生风险事件64起。

（三）罚金金额

报告期ST鼎龙（002502.SZ，有色金属）、联泰环保（603797.SH，环保）、ST盛屯（600711.SH，有色金属）等11家公司共计被处罚金1234万元。其中，ST鼎龙（002502.SZ，有色金属）的罚金金额最高，为500万。

（四）ESG风险事件案例

环境维度风险事件案例

2024年7月22日，曲靖市生态环境局对罗平锌电（002114.SZ，有色金属）下达《行政处罚决定书》。经查实，2024年3月28日17:47，硫酸厂沸腾焙烧及烟气制酸尾气处理系统因碱液循环喷淋泵跳闸停运，导致沸腾焙烧及烟气制酸共用烟气排口二氧化硫超标排放，沸腾焙烧及烟气制酸共用烟气排口自动监控系统显示，在2024年3月28日18:00至3月29日凌晨1:00期间二氧化硫实测浓度值超过《铅、锌工业污染物排放标准》（GB25466-2010）中二氧化硫排放浓度限值400mg/m3。上述行为违反了《中华人民共和国大气污染防治法》第十八条规定。曲靖市生态环境局依据《中华人民共和国大气污染防治法》第九十九条第二项规定和《云南省生态环境行政处罚裁量权规则和基准规定（2023年版）》，对罗平锌电（002114.SZ，有色金属）处以罚款人民币14.1万元。

社会维度风险事件案例

2024年7月18日，上海市闵行区吴泾镇人民政府对上海建工（600170.SH，建筑装饰）下达《行政处罚决定书》。因其未取得建筑垃圾处置证。上海市闵行区吴泾镇人民政府依据《上海市市容环境卫生管理条例》第五十条第二款规定，对上海建工（600170.SH，建筑装饰）处以罚款人民币3.9万元。