本期看点

²  一级市场

2024年1月，国内市场发行绿色债券29只，规模共计297.72亿元，较2023年1月同比发行规模上升44.62%，发行只数上升70.59%，绿色债券市场整体回温明显。

2024年1月，国内市场新发行5只可持续发展挂钩债券，发行规模共42.70亿元，其中2只为中期票据，其余分别为1只定向工具、1只资产支持证券及1只公司债。

2024年1月，国内市场新发行3只低碳转型债券，发行规模共110.00亿元。

²  二级市场

2024年1月，绿色债券共512只参与交投，月度现券交易规模为1262.04亿元，较去年同期交易只数增长54.92%，规模增长28.97%；可持续发展挂钩债券共有67只参与交投，交易规模总计为130.32亿元，交易只数较去年同期增长168.00%，交易规模增长130.86%；2024年1月，国内市场共有10只转型债券和低碳转型类相关债券参与交投，交易规模总计为3.19亿元，其中包括6只资产支持证券中期票据、和3只公司债和1只超短期融资券，其中，“22苏国信MTN003（转型）G23国泰3A3”交易金额为1月之首，为4.36亿元。

²  绿色债券发行成本观察

2024年1月共计发行29只绿色债券，4只绿色债券表现出一定的成本优势，发行成本低9.33bp—23.33bp。

²  绿色金融动态

Ø  国内动态

国务院发起3000亿元绿色基金；国开行3.67亿碳减排贷款支持北京副中心绿心项目；全国温室气体自愿减排交易市场正式启动；中国银行间交易商协会发布绿色债务融资工具适用《绿色债券存续期信息披露指南》的通知；上海绿色金融服务平台上线；印发《关于推进“水权贷”绿色金融服务工作的通知》；央行发布《2023年金融机构贷款投向统计报告》

Ø  国际动态

欧洲议会批准了新的《增强消费者绿色转型指令》适用于向欧盟消费者销售商品和服务的企业，目的在于保护消费者免受误导性营销影响，做出更好的购买选择；；欧洲中央银行（ECB）发布2024-2025气候与自然行动计。

一、一级市场发行情况：新发行29只绿色债券

（一）绿色债券发行情况

2024年1月新发行29只绿色债券，规模共计297.72亿元，较2023年1月同比发行规模上升44.62%，发行只数上升70.59%，绿色债券市场整体回温明显。其中1月碳中和债券发行8只，规模为102.53亿元，发行规模与只数分别较2023年1月同比上升1.51%和300.00%。整体来看，一月份绿色债券发行整体相较去年同期有所回温，整体势头向好。

从券种类型分布来看，2024年1月绿色资产支持证券为绿色债券市场发行主力，共发行14只，规模达188.32亿元，发行规模与只数均为各券种之首；绿色中期票据共发行10只，规模达71.00亿元；总体来看，除短期融资券和公司债外，各券种在发行规模与只数上，相较2023年1月份均有所上升。

从绿色债券发行场所来看，2024年1月绿色债券主要发行场所为银行间市场，共25只绿色债券在银行间市场发行，只数占比为86.21%，相较2023年1月增长21.50%；规模达263.12亿元，规模占比为88.38%，相较2023年1月上升42.64%。

从绿色债券在整体债券市场中发行规模占比来看，2024年1月绿色债券占整体债券市场发行规模的0.53%，与去年同期持平，其中绿色资产支持证券占比达20.41%，同比增长6.26%，占比与增幅均最高；除资产支持证券外，企业债、金融债及定向工具占比也较去年同期均有小幅上升。

从发行地区来看，2024年1月，北京市共发行2只债券，发行规模达到68.19亿元，是该月发行规模最大的区域，但发行规模与只数占比较去年均有减少；上海市发行5只绿色债券，是绿色债券发行只数最多的地区，发行规模达到52.97亿元，发行规模与只数占比较去年同期均有明显上升；此外，浙江省、天津市与江苏省绿色债券发行规模1月均超过30亿，在所有地区中占比均超过10%，亦有较好的表现。

从发行人主体性质来看，2024年1月绿色债券发行人仍以国有企业（包括中央国有企业和其他国有控股）为主，发行规模占比达69.28%，发行只数占比达79.31%，与去年同期相比，规模占比减少27.73%，只数占比减少8.92%。此外，民营企业本月表现突出，发行规模占比达27.49%，发行只数占比达17.24%。

从发行人主体产业和类型来看，2024年1月份火电类发行人绿色债券发行规模占比达22.55%，发行只数占比为10.34%，发行规模为在所有类型发行人中占比最高；融资租赁类发行人绿色债券发行规模占比达12.59%，发行只数占比为17.24%，发行只数为在所有类型发行人中占比最高；较去年同期，轨道交通建设、清洁能源类及房地产开发类发行人发行规模与只数占比有所下降。

（二）可持续发展挂钩债券发行情况

2024年1月，国内市场新发行5只可持续发展挂钩债券和2只低碳转型挂钩债券，发行规模共452.70亿元，其中3只为公司债、2只为中期票据、1只定向工具、1只资产支持证券，发行人均为国有企业。

（三）转型债券发行情况

2024年1月，国内市场新发行1只低碳转型类债券，具体为“中国宝武钢铁集团有限公司2024年面向专业投资者公开发行科技创新低碳转型‘一带一路’公司债券（第一期）（品种一）”发行规模达100亿，是近年发行规模最大的低碳转型债，其募集资金将不少于70%用于低碳转型领域几内亚西芒杜铁矿北部区块的开发。

二、二级市场交易情况

（一）1月绿债市场交易情况

2024年1月，国内市场共有共512只绿色债券参与交投，月度现券交易规模为1262.04亿元，较去年同期交易只数增长54.92%，规模增长28.97%。其中，“G三峡EB1”交易金额为1月之首，为64.70亿元。具体从不同券种来看，2024年1月参与二级市场交易的绿色金融债交易规模占比最高，达到5123%，其次为绿色中期票据占比22.38%，其余券种占比均不足10.00%。

（二）1月可持续发展挂钩债券市场交易情况

2024年1月，国内市场共有63只可持续发展挂钩债券参与交投，交易规模总计为130.32亿元，交易只数较去年同期增长152.00%，交易规模增长130.86%，由此可见，国内可持续发展挂钩债券市场发展迅速。

（三）1月转型类债券市场交易情况

2024年1月，国内市场共有10只转型债券和低碳转型类相关债券参与交投，交易规模总计为3.19亿元，其中包括6只资产支持证券中期票据、和3只公司债和1只超短期融资券，其中，“22苏国信MTN003（转型）G23国泰3A3”交易金额为1月之首，为4.36亿元。

三、绿色债券发行成本观察

2024年1月共计发行29只绿色债券，剔除15只私募、资产支持证券和无同类可比债，可比同类债共6只，包括5只绿色中期票据和1只绿色企业债，将本月新发行绿债的发行成本与同类债（见上）平均发行利率相比，4只绿色债券表现出一定的成本优势，发行成本低9.33bp—23.33bp，1月绿色债券发行成本比较详见表6。

四、绿色金融动态

Ø   国内动态

n  国务院发起3000亿元绿色基金

2024年1月10日，国务院发起了金额总计3000亿元人民币的绿色基金，在全球清洁能源和低碳发展方面迈出了关键一步。通过这项基金，中国将加速推进清洁能源、绿色交通和低碳技术等领域的发展，为实现2030年前碳达峰和2060年前碳中和的宏伟目标奠定坚实基础。

n  国开行3.67亿碳减排贷款支持北京副中心绿心项目

2024年1月19日，在中国人民银行北京市分行举行的2024年第一季度新闻发布会上，国开行北京市分行副行长左坤表示，国开行通过人民银行碳减排支持工具叠加开行自主资源补贴，为北京城市副中心绿心起步区地源热泵、潞城分布式光伏发电、六合村分布式地源热泵等三个项目提供了更为优惠的贷款利率。这三个项目贷款期限15年，合同金额3.67亿元，累计实现贷款发放1.16亿元。人民银行碳减排工具以1.75%成本价报销60%发放额度，期限最长3年；在此基础上，开行进一步给予利率优惠，实现全程利率优惠，更加精准有效地支持绿色低碳项目。

n  全国温室气体自愿减排交易市场正式启动

2024年1月22日，全国温室气体自愿减排交易市场启动仪式在北京举行，中共中央政治局常委、国务院副总理丁薛祥出席活动，宣布全国温室气体自愿减排交易市场启动。建设全国温室气体自愿减排交易市场是调动全社会力量共同参与温室气体减排行动的一项制度创新，有利于推动形成强制碳市场和自愿碳市场互补衔接、互联互通的全国碳市场体系，助力实现碳达峰碳中和目标。

n  中国银行间交易商协会发布绿色债务融资工具适用《绿色债券存续期信息披露指南》的通知

2024年1月31日中国银行间市场交易商协会（以下简称“交易商协会”）发布关于绿色债务融资工具适用《绿色债券存续期信息披露指南》（以下简称“《指南》”）的通知对存续和新注册发行的绿色债务融资工具相关披露作了具体安排。

在存续绿色债务融资工具信息披露方面，发行人应参照《指南》要求，于每年4月30日前披露报告期内存续的绿色债务融资工具基本情况、募集资金整体使用情况、募投项目进展（已完工项目可披露完工时间节点）、环境效益情况、募集资金管理情况等绿色债务融资工具存续期信息。针对环境效益情况，鼓励发行人在2023年年报中参考《指南》中《环境效益信息披露指标》相关要求披露。此外，发行人应于每年8月31日前披露上半年度绿色债务融资工具存续期信息。

在新注册发行绿色债务融资工具信息披露方面，在绿色债务融资工具注册发行文件中披露绿色项目的，应参考《指南》中《环境效益信息披露指标》相关要求披露环境效益信息，并对存续期环境效益信息披露进行约定。

n  上海绿色金融服务平台上线

1月11日，上海市地方金融监督管理局、上海市生态环境局、上海市发展和改革委员会共同举办了上海绿色金融服务平台上线仪式。上海绿色金融服务平台围绕金融服务经济绿色低碳转型的发展要求，赋能绿色金融发展，重点打造绿色信息服务、绿色金融供给、绿色产业识别、绿色项目服务、智能分析和预警五大功能。

上海市生态环境局局长晏波介绍，绿色项目库是绿色项目发展与金融服务之间的纽带，着力解决什么是绿色项目，绿色项目在哪里，绿色项目如何得到金融支持的问题。绿色金融服务平台运用金融科技工具，探索绿色项目要素智能识别、环境风险自动审核和分类标识及时认定，完成首批入库项目11个，促成项目融资35.81亿元。上海市地方金融监管局局长周小全表示，平台上线标志着上海国际金融中心又增添了一个重要基础设施。下一步，市地方金融监管局将继续加大与各部门的协作力度，深入推动平台建设，继续全力打造国际绿色金融枢纽。

n  《关于推进“水权贷”绿色金融服务工作的通知》

1月18日，江苏省水利厅联合省财政厅、人民银行江苏分行制定印发《关于推进“水权贷”绿色金融服务工作的通知》。这是全国首个省级层面制定出台的“水权贷”绿色金融服务文件，有利于创新推动取水权抵质押融资模式试验，拓展企业融资渠道。

该服务适用范围为，在江苏行政区域内已合法取得取水权、有融资需求的企业。重点支持水资源开发利用、保护、节约、管理、绿色减碳、生产尾水处理回用和非常规水源处理利用等项目建设，优先支持取用水信用评价等级良好以上的取用水户、省级节水型企业（含水效领跑者、省级节水标杆企业）、生产通过国家认证节水器具（包括产品和装备）的企业。

符合条件的企业可自主向金融机构申请，金融机构及时将项目推送给所在地水行政主管部门进行相关信息确认。金融机构按照“独立审贷、自主决策、自担风险”的原则，合理确定贷款额度、期限、利率及担保方式。

n  央行发布《2023年金融机构贷款投向统计报告》，绿色贷款高速增长

人民银行统计2023年末，金融机构人民币各项贷款余额237.59万亿元，同比增长10.6%；全年人民币贷款增加22.75万亿元，同比多增1.31万亿元。2023年末，本外币绿色贷款余额30.08万亿元，同比增长36.5%，比上年末低2个百分点，高于各项贷款增速26.4个百分点，比年初增加8.48万亿元。其中，投向具有直接和间接碳减排效益项目1的贷款分别为10.43和9.81万亿元，合计占绿色贷款的67.3%。

分用途看，基础设施绿色升级产业、清洁能源产业和节能环保产业贷款余额分别为13.09、7.87和4.21万亿元，同比分别增长33.2%、38.5%和36.5%，比年初分别增加3.38万亿元、2.33万亿元和1.23万亿元。分行业看，电力、热力、燃气及水生产和供应业绿色贷款余额7.32万亿元，同比增长30.3%，比年初增加1.82万亿元；交通运输、仓储和邮政业绿色贷款余额5.31万亿元，同比增长15.9%，比年初增加7767亿元。

Ø   国际动态

n  欧盟反漂绿新规出台

2024年1月17日，欧洲议会批准了新的《增强消费者绿色转型指令》(简称“ECGT”)，适用于向欧盟消费者销售商品和服务的企业，目的在于保护消费者免受误导性营销影响，做出更好的购买选择。此项立法仍需获得理事会的最终批准，然后在欧盟公报上发布才算正式生效，此后欧盟成员国将有24个月的时间将之纳入其国家法律。

新规要求，如果没有提供公认的优异环境绩效，禁止使用“环境友善（environmentally friendly）”、“天然（natural）”、“可生物降解（biodegradable）”、“气候中和（climate-neutral）”或“生态（eco-）”等空泛的环境声明。可持续标签也将受到监管，未来欧盟将只允许使用经认证或公共机构制定的可持续标签。新规的另一大重点是：通过购买碳抵消来宣称实现碳中和的产品，也被列入“漂绿”范畴。

n  欧洲中央银行（ECB）发布2024-2025气候与自然行动计划

欧洲中央银行（European Central Bank，简称“欧央行”）发布2024-2025气候与自然计划，旨在总结此前的气候行动，并制定未来两年新的工作领域。欧央行计划改进评估和预测气候影响的分析工具，加强气候变化对经济体系的风险管理，并继续将气候变化纳入货币政策。欧央行在气候与自然计划中将重点引领绿色经济转型，欧洲央行将持续了解转型的进展，并为转型提供需要的投资，以便完成货币政策目标，并控制转型相关的经济和金融风险。

特别说明

n  本文所述绿色债券指国内发行的贴标绿色债券，包含碳中和债、蓝色债券等子品种。

n  本文基于发行只数的统计时，以不同分层级别发出一只资产支持证券按一只统计。

n  本文针对在不同交易场所发行的同一只企业债，在不同场所单独进行统计时，都纳入只数和规模统计范围；在全市场进行统计时，仅统计一次。

n  本文数据来源为中诚信绿色债券数据库、金融终端东方财富Choice和万得Wind。

n  本文绿色债券发行成本观察统计方法为：可比同类债为“当天发行（以发行起始日期记为债券发行时间）、同品种、同债券级别、同期限债券”，若绿色债券未披露债项评级信息，则以绿色债券发行主体评级信息作为替代，与市场同类无债项评级的主体评级信息进行比较；样本券不包括绿色私募发行债券、绿色资产证券化产品、绿色地方政府债以及1年期以下绿色债券（包括超短期/短期融资券、短期公司债等）；样本券期限为含权债期限进行比较，如有含权债特殊期限说明如X+n，则该品种下X、X+n视为同一可比较债券；样本券不比较可续期公司债、企业永续债、金融机构永续债等。

n  本文绿色债券发行成本观察中，鉴于纳入的绿色债券样本数量依然较少，发行成本分析易受市场波动和个券极值影响，相关分析存在一定局限性。

n  本文数据均按照债券发行起始日进行统计。